Оценка стоимости бизнеса

Расчеты показывают, что бизнес создает стоимость, это является следствием того, что рентабельность инвестированного капитала превышает средневзвешенную стоимость капитала во всех годах прогнозного периода и в постпрогнозном периоде. Стоимость предприятия оценивается в 2 202 894 тыс. руб.

Метод экономической прибыли (EVA) хотя и дает ту же самую оценку бизнеса, тем не менее, позволяет уточнить, в какие именно периоды в каком именно объеме эта стоимость создается. Как видно из таблицы, стоимость создается во всех годах прогнозного периода, а также в постпрогнозном периоде.

Таблица 53 Расчет стоимости предприятия по доходному подходу (метод EVA), тыс. руб.

Очевидна тенденция к снижению величины создаваемой стоимости.

Показательно, что оба эти метода свидетельствуют о том, что большая часть стоимости создается в прогнозном периоде.

Заключение

Подводя итог можно сказать, что главная цель данной работы - комплексная разработка финансовой политики организации и способов повышения эффективности деятельности организации на примере предприятия ОАО "Метровагонмаш"- была достигнута и все поставленные задачи решены.

При анализе деятельности организации была проведена предварительная оценка рыночной, инвестиционной, операционной, финансовой деятельности и ключевых показателей создания стоимости. По результатам данной оценки можно сделать вывод, что предприятие крупным на федеральном уровне. Финансовое положение компании устойчивое, собсвенный капитал как в предыдущем, так и в отчетном году занимает больше 50% в активе баланса, то есть деятельность в основном финансируется собственными средствами. Однако в отчетном году динамика основных показателей показала снижение, "золотое правило" не выполняется, это свидетельствует о недостаточной эффективности краткосрочной политики. Показатели рентабельности собственного капитала и активов падают.

В целом, организация представляет собой в целом эффективный бизнес, в деятельности которого проявляются явно негативные тенденции в рыночной и операционной деятельности при невысокой инвестиционной активности в части реальных инвестиций и низкой финансовой активности.

По итогам разработки краткосрочной финансовой политики выявлено, что рыночная деятельность организации имеет как позитивные, так и негативные тенденции. К позитивным можно отнести повышение оборачиваемости активов и повышение рентабельности продаж, а также положительную нетто-кредитную позицию; к негативным - увеличение доли убытков от списания дебиторской задолженности.

Длительность операционного и финансового циклов увеличивается, направлениями политики относительно управления финансовым циклом должно стать усиление контроля над запасами, необходимо сокращать длительность их пребывания на складе.

Финансовый цикл компании является классическим, что положительно влияет на финансовую устойчивость организации. Такой вывод получен на основе сравнения дебиторской задолженности (без авансов выданных) и авансов полученных , которое показало, что ситуация на предприятии вполне типична: дебиторская задолженность превышает полученные авансы как в отчетном, так и в предыдущем году.