|
Далее проведем оценку потенциального банкротства анализируемых предприятий с помощью различных методик:
· ОАО «Акси» с помощью модели Альтмана;
· спрогнозирует вероятность банкротства предприятия ОАО «Эффект» с помощью R-модели.
Для предприятия ОАО «Акси» расчет показателей, используемых в модели Альтмана на начало и на конец года представлен в таблице 3.20.
Далее рассчитаем коэффициент вероятности банкротства в рассматриваемой модели:
Z (01.01.07 г.) = 1,2 х 0,34 + 1,4 х (-0,0091) + 3,3 х (-0,013) + 0,6 х 0,0525 + 0,829= 0,408 - 0,0127 - 0,0429 + 0,0315 + 0,829 = 1,2129
Z (01.01.08 г.) = 1,2 х 0,36 + 1,4 х (-0,0085) + 3,3 х (-0,012) + 0,6 х 0,0572 + 0,778 = 0,432 - 0,0119 - 0,0396 + 0,0343 + 0,778 = 1,1928
Таблица 3.20Расчет показателей, используемых в модели Альтмана для оценки потенциального банкротства ОАО «Акси» в 2007 году. |
Показатели |
На 01.01.07 г. |
На 01.01.08 г. | |
А |
1 |
2 | |
XI - отношение оборотных активов к общей сумме активов |
28727 = 0,34 84283 |
31915 = 0,36 89827 | |
Х2 - отношение чистой прибыли к общей сумме активов |
-767 = -0,0091 84283 |
-767 = -0,0085 89827 | |
ХЗ - отношение прибыли от продаж к общей сумме активов |
-1121 = -0,013 84283 |
-1121 = 0,012 89827 | |
Х4 - отношение рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заемных средств |
4206 = 0,0525 59862+20215 |
4861 = 0,0572 62591+22375 | |
Х5 - отношение объема реализации к общей сумме актив |
69844 = 0,829 84283 |
69844 = 0,778 89827 |
Так как, полученное значение Z ниже 1,8 и при этом снижается в динамике (1,2129 на начало года и 1,1928 на конец года), то это свидетельствует о том, что ОАО «Акси» испытывает определенные трудности и существует вероятность банкротства, повышающаяся к концу анализируемого периода.
Для предприятия ОАО «Эффект» расчет показателей, используемых в R-модели на начало и на конец отчетного периода анализа представлен в таблице 3.21.
Таблица 3.21 Расчет показателей, используемых в R-модели для оценки потенциального банкротства ОАО «Эффект» в 2007 году. |
Показатели |
На 01.01.07 г. |
На 01.01.08 г. | |
А |
1 |
2 | |
К1 - отношение оборотного капитала к активу |
63452 = 0,516 122996 |
80174 = 0,551 145560 | |
К2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу |
2770 = 0,045 61488 |
2770 = 0,038 72630 | |
КЗ - отношение выручки от реализации к активам |
143829 = 1,169 122996 |
143829 = 0,988 145560 | |
К4 - отношение чистой прибыли к затратам |
2770 = 0,056 49151 |
2770 = 0,056 49151 |
Далее рассчитаем коэффициент вероятности банкротства в рассматриваемой модели:
R (01.01.07 г.) = 8,38 х 0,516 + 0,045 + 0,054 х 1,169 + 0,63 х 0,056 = = 4,324 + 0,045 + 0,063 + 0,035 = 4,467
R (01.01.08 г.) = 8,38 х 0,551 + 0,038 + 0,054 х 0,988 + 0,63 х 0,056 = = 4,617 + 0,038 + 0,053 + 0,035 = 4,743
Так как полученное значение R, как на начало года, так и на конец, больше 0,42, следовательно, вероятность банкротства предприятия ОАО «Эффект» в соответствии со значением модели минимальная (до 10%) и в динамике она снижается, так как значение коэффициента R увеличивается с 4,467 до 4,743.
Сопоставив характеристику финансового состояния каждого заемщика с полученными результатами оценки вероятности их банкротства, можно сказать, что минимальный риск банкротства имеет предприятие ОАО «Эффект». Оно не является в достаточной степени ликвидным, зато с уверенностью можно сказать о финансовой устойчивости данного заемщика и обеспеченности текущих активов собственными средствами.
Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7 8 |
