Диагностика вероятности банкротства предприятия

(50)

где х1 - собственный оборотный капитал/сумма активов;

х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

х3 - прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

х4 - балансовая стоимость собственного капитала (рыночная оценка акций) / заемный капитал;

х5 - выручка/сумма активов.

г.:

г.:

г.:

Константа сравнения по данному уравнению - 1,23.

Если Z > 1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства предприятия, а если Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства. Можно сделать вывод, что предприятию не грозит банкротство. Наименьший показатель был в 2009 году (4,642), что связано с кризисом, когда многие предприятия обанкротились, но данному предприятию банкротство не грозило, т.к. у них много собственных средств.

. Модель британского ученого Р.Таффлера:

(51)

где х1=прибыль до уплаты налога/ краткосрочные обязательства;

х2=текущие активы/общая сумма обязательств;

х3=краткосрочные обязательства/общая сумма активов;

х4=выручка /общая сумма активов.

г.:

г.:

г.:

Если величина Z > 0,3, это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. По данной методике вышло, что предприятию грозило банкротство в 2009 году, но это не совсем верно, т.к. несмотря на то, что в 2009 году предприятие было убыточно, но за счет собственных средств им удалось преодолеть негативные тенденции и избежать банкротства.

. Метод рейтинговой оценки Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова:

(52)

где К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами; К2 - коэффициент текущей ликвидности;

К3 - коэффициент оборачиваемости активов = выручка/ общая сумма активов;

К4 - коммерческая маржа (рентабельность продаж) = прибыль от продаж/выручка;

К5 - рентабельность собственного капитала = прибыль до налогообложения/ собственный капитал.

2009 г.:

г.:

г.:

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1 и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. У предприятия удовлетворительное состояние экономики, рейтинговые оценки за 2009-2011 годы больше единицы (2,199-2,421). Сравнивая года, видно, что в 2009 году положение предприятия было хуже, чем в последующие годы. В 2010 и 2011 годах ситуация стабилизировалась.

Таким образом, проведя диагностику банкротства по трем методикам, можно сделать вывод, что предприятию не грозит банкротство. Худшие показатели были в 2009 г., по методике Р.Таффлера ему угрожало банкротство, т.к. показатель был меньше 0,2 (0,102). Действительно, положение предприятия в 2009 г. было плохим вследствие кризиса, не было прибыли, были убытки, но предприятие не обанкротилось благодаря собственному капиталу: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами все 3 года больше нормы и стремится к единице (например, в 2009 Косс=0,839). В последующие годы ситуация улучшилась.