|
Таким образом, положительное значение ЕVА характеризует эффективное использование капитала, значение ЕVА равное нулю, характеризует определенного рода достижение, так как инвесторы владельцы компании фактически получили норму возврата, компенсирующую риск, отрицательное значение ЕVА характеризует неэффективное использование капитала.
Существует два основных способа расчета экономической добавленной стоимости:
1. EVA = NOPAT - WACC х C, (2.3)
где NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) - чистая операционная прибыль за вычетом налогов до выплаты процентов, руб.;
WACC (Weighted Average Cost of Capital) - средневзвешенная стоимость капитала, %;
C - инвестированный капитал, руб
2. EVA = IC x (ROIC - WACC), (2.4)
где IC - инвестированный капитал, руб.; (Return on Invested Capital) - это рентабельность инвестированного капитала, рассчитанная как отношение чистой операционной прибыли до вычета налогов к капиталу, инвестированному в основную деятельность компании.
 . (2.5)
К основным преимуществам использования показателя экономической добавленной стоимости можно отнести то, что этот показатель, как и RОI, учитывает стоимость инвестированного капитала. Помимо этого при расчете EVA необходимо учитывать те активы, которые не были отражены в бухгалтерском учете. Это позволяет оценить эффективность использования новых технологий, патентов, лицензий, ноу-хау и т. д., то есть учитывает большее количество факторов, влияющих на эффективность работ подразделения.
|
