|
Анализ совокупного капитала предприятия подразделяется на отдельные направления в зависимости от организации его проведения, объектов анализа, масштабов и т.д.
По организации проведения
выделяют внутренний и внешний анализ прибыли. Внутренний
анализ проводится менеджерами предприятия или его собственниками с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей (включая данные управленческого учета). Результаты такого анализа, как правило, представляют коммерческую тайну предприятия. Внешнийанализ могут осуществлять аудиторские фирмы, банки, налоговые органы, страховые компании, причем у каждого субъекта внешнего анализа могут быть свои индивидуальные цели. Источником информации для проведения такого анализа являются данные финансового учета и отчетности предприятия.
По периоду проведения
анализ совокупного капитала подразделяется на предварительный, текущий и последующий. Предварительный
анализ связан с изучением условий формирования совокупного капитала, его распределения или предстоящего использования. Текущий
(или оперативный) анализ совокупного капитала проводится в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия с целью оперативного воздействия на величину либо структуру совокупного капитала. Последующий(или ретроспективный) анализ осуществляется обычно за отчетный период (квартал, год) и позволяет полнее проанализировать величину и структуру совокупного капитала в сравнении с предварительным и текущим его анализом, так как основан на результатах финансовой отчетности.
Оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью, поэтому служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Следовательно, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
· коэффициентом оборачиваемости (Kоб);
· продолжительностью одного оборота (Поб).
Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
Коб = выручка (нетто) от реализации / среднегодовая стоимость капитала (1.1)
Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):
Ке = среднегодовая стоимость капитала / выручка (нетто) от реализации (1.2)
Продолжительность оборота капитала:
Поб = Д / Коб (1.3)
или
Поб = среднегодовая стоимость капитала´Д / чистая выручка от реализации (1.4)
где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).
Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только операционного капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.
Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:
Кобск = Удо.а. ´ Кобо.а. (1.5)
Побск =Поб о.а./Удо.а. (1.6)
где Кобск - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
Удо.а. - удельный вес оборотных активов в общей сумме активов;
Кобоа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
Побск - продолжительность оборота совокупного капитала;
Побоа - продолжительность оборота оборотных активов.
Затем с помощью метода цепной подстановки рассчитывается изменение показателей за счет структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала.
Перейти на страницу: 1 2 3 |
